Cambio radical en la regulación: El Banco Central de Brasil integra los activos virtuales en el sistema financiero tradicional.
Puntos clave (TL;DR)
- El 10 de noviembre de 2025, el Banco Central de Brasil (BCB) emitió un nuevo marco regulatorio integral para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP).
- Las nuevas normas exigen que todos los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP, por sus siglas en inglés), incluidos los exchanges, los custodios y los servicios de pago, obtengan autorización previa del Banco Central para operar.
- El marco extiende los requisitos propios del sector bancario (gobernanza, controles internos, ciberseguridad, protección del consumidor y AML/CFT) al sector de los activos virtuales.
- Un cambio fundamental es la clasificación de las transacciones de stablecoins a moneda fiduciaria, y todos los swaps de criptomonedas a moneda fiduciaria, como operaciones de cambio de divisas (Forex).
- El objetivo es reforzar la seguridad, prevenir actividades ilícitas como el fraude y el blanqueo de capitales, e integrar formalmente el enorme mercado de activos virtuales del país en el sistema financiero regulado. La normativa entrará en vigor en febrero de 2026.
Superando la brecha: La regulación de las criptomonedas se encuentra con las finanzas tradicionales
Brasil, país reconocido constantemente como líder mundial en la adopción de criptomonedas , ha dado un paso decisivo hacia la formalización del sector. El 10 de noviembre de 2025, el Banco Central de Brasil (BCB) emitió un conjunto histórico de resoluciones que transforman radicalmente el marco regulatorio para los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP).
El núcleo del nuevo marco regulatorio es la extensión de los rigurosos estándares bancarios existentes a todas las entidades que operan en el sector de las criptomonedas. Esta medida marca un cambio de la supervisión provisional a la integración total, garantizando que el mercado de activos virtuales opere con los mismos niveles de transparencia, seguridad y protección al consumidor que el sector financiero tradicional. Las nuevas normas, que entrarán en vigor en febrero de 2026, responden directamente al crecimiento exponencial del mercado y a los riesgos asociados de fraude y actividades financieras ilícitas, en particular las relacionadas con las monedas estables.
El mandato para la autorización del banco central
Quizás la medida más impactante del nuevo marco sea el requisito de que todos los proveedores de servicios de activos virtuales —que incluyen casas de cambio, billeteras, facilitadores de pago, custodios y corredores— deben obtener una autorización previa explícita del Banco Central para operar.
Este requisito eleva a los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP, por sus siglas en inglés) de empresas tecnológicas con escasa regulación a instituciones financieras con licencia formal. Para obtener esta autorización, las empresas deben clasificarse en uno o más grupos regulatorios: intermediarios de activos virtuales, custodios o corredores. Además, deben cumplir con un conjunto riguroso de criterios derivados directamente de las normas del Banco Central de Camboya (BCB, por sus siglas en inglés) para los bancos tradicionales.
- Gobierno corporativo: Establecimiento de controles internos y estructuras de gestión sólidas.
- Gestión de riesgos: Implementación de sistemas integrales de evaluación y mitigación de riesgos, incluyendo riesgos operacionales y financieros.
- Ciberseguridad: Desarrollo de políticas de ciberseguridad rigurosas y protocolos de respuesta ante incidentes.
- Protección del consumidor: Cumplir con las normas de divulgación de información al cliente, transparencia y gestión de quejas.
- Cumplimiento de AML/CFT: Reforzar las medidas contra el blanqueo de capitales (AML) y la financiación del terrorismo (CFT), incluidos los procedimientos mejorados de Conozca a su Cliente (KYC).
Este proceso garantiza que solo las entidades bien capitalizadas, que cumplan con las normas y que tengan una madurez operativa sólida puedan participar en las operaciones de intercambio y custodia de activos virtuales, creando una mayor barrera de entrada diseñada para salvaguardar el sistema financiero brasileño.
Monedas estables y la clasificación de divisas
Una de las decisiones más trascendentales de la nueva resolución del BCB es la clasificación de las transacciones cripto-fiat —específicamente los swaps de stablecoins a moneda fiduciaria— como operaciones de cambio de divisas (Forex).
Anclando las criptomonedas dentro del marco financiero
Esta clasificación tiene implicaciones significativas para la percepción y el uso de las monedas estables en Brasil. Dado que monedas estables como USDC o USDT están vinculadas a divisas extranjeras (principalmente al dólar estadounidense), su intercambio por el real brasileño (BRL) ahora se rige por la normativa vigente del mercado cambiario del país. Esta es una maniobra técnica crucial del Banco Central para integrar el mercado de monedas estables, de rápido crecimiento , dentro de su marco de supervisión establecido.
Implicaciones clave de la clasificación Forex:
- Transferencias internacionales: El uso de transferencias y pagos con activos virtuales para liquidaciones transfronterizas está sujeto a la normativa cambiaria. Según se informa, el Banco Central de Bangladesh (BCB) ha impuesto un límite de 100 000 USD a las transferencias con contrapartes no autorizadas para frenar los flujos ilícitos transfronterizos.
- Cumplimiento e informes: Los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) que facilitan estos intercambios de monedas estables ahora deben cumplir con los requisitos integrales de informes y diligencia debida asociados con las transacciones de divisas, incluido el registro detallado del origen y el destino de los fondos.
- Impuestos y auditoría: Si bien los detalles fiscales específicos son manejados por una agencia separada, la clasificación Forex estandariza el tratamiento operativo, lo que hace que las transacciones sean más transparentes para fines de auditoría.
Este cambio pone de relieve el reconocimiento por parte del Banco Central del papel cada vez más importante de las monedas estables, no solo como inversiones especulativas, sino como infraestructuras fundamentales para los pagos nacionales e internacionales, que a menudo eluden los canales bancarios tradicionales. Al incorporar estos flujos de monedas estables al marco regulatorio del mercado de divisas, el BCB pretende subsanar las deficiencias normativas que se han aprovechado para el blanqueo de capitales y otras actividades ilícitas.
El contexto global y nacional
El cambio regulatorio en Brasil no se produce en el vacío. El país es un actor global clave en el sector de las criptomonedas, habiendo registrado cientos de miles de millones de dólares en valor de activos virtuales entre 2024 y 2025. Esta alta tasa de adopción, particularmente en el ámbito de las monedas estables , ha convertido la regulación integral en una necesidad urgente.
Reducir la actividad ilícita y fomentar la confianza
Los comunicados oficiales del Banco Central subrayan que la principal motivación es reducir las posibilidades de estafas, fraudes y blanqueo de capitales . La falta de normas estrictas de gobernanza y cumplimiento en el pasado ha propiciado casos de fraude de gran repercusión. Mediante la aplicación de estándares bancarios, el BCB pretende aumentar el nivel general de confianza y seguridad tanto para los consumidores como para los inversores institucionales.
Esta convergencia regulatoria representa un paso importante hacia la institucionalización de las criptomonedas . Cuando se exige a una plataforma de activos virtuales que cumpla con los mismos estándares que un banco comercial importante, se envía una clara señal al capital institucional de que el mercado es maduro, seguro y viable para la inversión a largo plazo.
Una transición gradual para la industria
Reconociendo la complejidad que implica adaptarse a estos nuevos y estrictos requisitos, el Banco Central ha establecido un cronograma de transición claro. Si bien las normas entrarán en vigor en febrero de 2026, las empresas de activos virtuales existentes dispondrán de un plazo, que según se informa se extenderá hasta noviembre de 2026, para cumplir plenamente con los nuevos requisitos de autorización, gobernanza y capital.
Este enfoque gradual es crucial para mantener la estabilidad del mercado, ya que permite a las plataformas de intercambio locales, a los actores globales como Binance y Bitso que operan en Brasil, y a los proveedores de servicios más pequeños disponer del tiempo necesario para reestructurar sus operaciones, mejorar sus sistemas de cumplimiento y obtener la autorización del Banco Central. Quienes no cumplan con el plazo establecido deberán cesar sus operaciones con activos virtuales en el país.
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En conclusión, la resolución del BCB marca el fin de la etapa de libre mercado para las criptomonedas en la mayor economía de América Latina. Al extender la normativa bancaria a los proveedores de servicios de activos virtuales y definir los intercambios de stablecoins por monedas fiduciarias como divisas, Brasil está estableciendo un entorno de alta seguridad y transparencia. Esta claridad regulatoria fundamental consolidará la posición de Brasil como líder mundial en la adopción de activos digitales, allanando el camino para una mayor integración entre el mercado de activos virtuales y el sistema bancario tradicional.
